Le risque attendu et le bénéfice escompté sont les deux principaux facteurs du cours des actions / des capitaux propres. En règle générale, plus un investissement est risqué, plus le rendement moyen attendu est élevé. En pratique, le risque est la probabilité de perdre votre argent et combien vous pouvez perdre. Selon les statistiques, la meilleure façon de mesurer cela est la volatilité des cours des actions au fil du temps. La volatilité des prix peut être décrite comme un bêta ou un écart-type. Le bêta est une mesure de la volatilité des actions par rapport aux autres fonds, l'écart-type est une mesure de la variation du cours des actions dans le temps. À l'inverse, l'écart type ne décrit que les actions concernées, pas l'indice ou une autre comparaison de fonds. La volatilité n'est qu'un type de risque. Les autres risques non mesurés par le bêta ou l'écart-type incluent la faillite, la liquidité et les mauvaises performances. Malheureusement, il n'y a aucun moyen de quantifier ces risques. Examinons de plus près les deux mesures de volatilité utilisées dans l'analyse des risques.

Qu'est-ce que la bêta?

Le bêta mesure le risque (volatilité) d'un actif individuel par rapport au portefeuille de marché. La bêta vise à déterminer si l'investissement est sensible au comportement du marché. Il s'agit d'un indicateur de la volatilité des actions par rapport aux autres fonds. Ce n'est pas une mesure absolue de variabilité; il mesure la volatilité du titre par rapport à l'ensemble du marché. Par conséquent, le bêta mesure la façon dont le comportement du cours des actions dépend de la volatilité du marché boursier. Il s'agit de la variation moyenne du pourcentage des actions qui s'accompagne d'une augmentation ou d'une diminution de 1% de la valeur de l'indice S&P 500. Par exemple, les actions avec un bêta de 1,5 augmenteront d'environ 50% par rapport à l'indice lorsque le marché baissera. De même, les actions avec un bêta de 2,00 valent deux fois plus que le prix du marché large. Le Fonds indiciel S&P, par définition, a un bêta de 1,0 bêta.

Quel est l'écart type?

L'écart type est la mesure statistique la plus couramment utilisée, qui signale la volatilité d'un stock. La volatilité d'une action est généralement mesurée par l'écart type de ses bénéfices récents. L'écart type du portefeuille d'actions est déterminé par le ratio de l'écart type du résultat par action et du ratio de résultat entre chaque paire du portefeuille. Cela comprend à la fois le risque systémique et le risque systémique. Des écarts-types plus élevés sont généralement associés à un risque plus élevé. Si vous mesurez un écart-type d'un marché à un autre, vous obtenez une mesure du risque relatif. Les fonds avec un écart type de plus de 16,5 par an sont supérieurs à la moyenne.

Différence entre bêta et écart type

Bêta et plus. Écart type

- Le bêta et l'écart type sont les deux mesures les plus courantes de la volatilité des actions. Cependant, le bêta mesure la volatilité de l'action par rapport au marché, tandis que l'écart-type mesure le risque des actions individuelles. L'écart type est une mesure de l'incertitude ou de la répartition des flux de trésorerie et une mesure du risque net. Des écarts-types plus élevés sont généralement associés à un risque plus élevé. Le bêta, quant à lui, mesure le risque (volatilité) d'un actif individuel par rapport au portefeuille de marché.

Calculer

- Le bêta est la variation moyenne du pourcentage d'actions qui s'accompagne d'une augmentation ou d'une diminution de 1% de la valeur de l'indice S&P 500. Le Fonds indiciel S&P, par définition, a un bêta de 1,0 bêta. Un bêta de 1,0 signifie plus de volatilité qu'un marché général, et un bêta de 1,0 signifie moins de volatilité. L'écart type est défini comme la racine carrée de la moyenne du résultat carré, où l'écart est la différence entre la moyenne attendue de tous les résultats.

Exemple

- L'indice boursier de 1,50 est relativement volatil. Le marché devrait augmenter de plus de 50% lorsque le marché baissera. De même, les actions avec un bêta de 2,00 valent deux fois plus que le prix du marché large. L'écart type peut être utilisé comme mesure de l'écart quotidien moyen du cours de l'action par rapport à la moyenne annuelle, ou la variation annuelle du revenu total. Des écarts-types plus élevés sont généralement associés à un risque plus élevé, et des écarts-types plus faibles signifient plus de retours sur le montant du risque reçu.

Bêta et plus. Écart type: tableau de comparaison

Résumé de la bêta et de l'écart-type

Le bêta et l'écart-type sont les deux mesures les plus courantes de la volatilité des actions. Cependant, le bêta est une mesure de la volatilité du titre par rapport à d'autres fonds, dont l'écart-type ne décrit que ce fonds, mais il n'est pas comparable à un indice ou à un autre fonds. Par conséquent, les investissements avec des écarts-types sont généralement associés à un risque plus élevé, et les investissements avec des écarts-types inférieurs sont moins rentables. Au contraire, un bêta de 1,0 signifie une plus grande volatilité que le marché général, et un bêta de 1,0 signifie moins de volatilité.

Les références

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  • Damodaran, Asvath. Risque stratégique: une base pour la gestion des risques. Londres: Pearson, 2007. Impression
  • Constas, Mikheal et Jae K. Shim. Guide d'investissement. Abingdon, Royaume-Uni: Taylor et Francis, 2001. Imprimer
  • Crédit d'image: https://commons.wikimedia.org/wiki/File: Sharpe_ratio_graph.jpg
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